Dernière mise à jour le 11 juillet 2026
Créer une société peut demander des frais de départ importants (frais de création, investissements comme l’achat de matériel, véhicule, fonds de commerce, cautionnement…). Il est dans ce cas intéressant de réfléchir à une technique de financement de plus en plus répandue : le crédit-bail. L’entreprise se retrouve alors non pas propriétaire du bien mais locataire. Le financement du bien incombe à la banque ou à l’organisme de crédit-bail. L’entreprise qui loue le bien lui verse alors des loyers mensuels.
Ce mode de financement séduit particulièrement les entreprises qui souhaitent préserver leur trésorerie et leur capacité d’emprunt, tout en s’équipant rapidement. Encore faut-il savoir dans quels cas le privilégier par rapport à un investissement classique financé par un prêt bancaire ou des fonds propres.
Qu’est-ce que le crédit-bail ?
Le crédit-bail (ou leasing) est un crédit, remboursé par mensualités, qui accorde un droit de propriété pour une valeur résiduelle à l’échéance. En d’autres termes, le contractant utilise l’objet du crédit-bail, par exemple du matériel ou un véhicule, en contrepartie de mensualités. La banque, ou la société de crédit-bail, est propriétaire du bien.
Le contrat de crédit-bail a généralement une durée identique à l’utilisation du matériel. Lorsqu’il s’achève, l’entreprise peut :
- Acquérir le bien pour un montant résiduel et en devenir ainsi propriétaire ;
- Continuer la location ;
- Arrêter la location.
En pratique, quand une entreprise a besoin d’acquérir un bien (une immobilisation), elle se rapproche de son fournisseur. Elle contacte ensuite sa banque ou un organisme de crédit-bail qui examine la demande. Elle pourra demander le business plan, si l’entreprise n’est pas encore créée, ou les comptes des dernières années. Elle aura également besoin du devis du fournisseur ou du bon de commande.
En cas d’accord de financement, la banque ou l’organisme de crédit-bail va acheter le bien qu’elle louera ensuite à l’entreprise.
Qu’est-ce que finance le crédit-bail ?
Le crédit-bail finance plutôt les immobilisations corporelles :
- L’immobilier à usage professionnel (usine, bureau, entrepôt…) ;
- Les véhicules, utilitaires ou de tourisme ;
- L’outillage et les biens d’équipement professionnel.
Quelles sont les différentes catégories de crédit-bail ?
Il existe trois catégories de crédit-bail :
- Le crédit-bail opérationnel, qui comprend en plus du financement, le service après-vente (maintenance et réparations, remplacement sans frais…) ;
- Le crédit-bail financier, qui ne comprend que le financement ;
- Le crédit-bail immobilier, destiné au financement de ce type de biens.
Qu’est-ce qu’un investissement ?
Un investissement est l’achat d’un bien, qui n’est pas directement incorporé dans la production ou la réalisation d’un service. D’une valeur significative (en général plus de 500 € HT), on attend qu’il procure à l’entreprise un avantage économique futur. En termes comptables, il s’agit d’une immobilisation.
Un investissement peut être matériel (voiture, immobilier, mobilier), immatériel (logiciel, fonds de commerce) ou financier (dépôt de garantie, action). On parle respectivement d’immobilisation corporelle, incorporelle et financière.
L’immobilisation se trouve à l’actif dans le bilan de l’entreprise. Des amortissements sont passés tous les ans afin de constater la perte de valeur de l’immobilisation. Il s’agit de charges.
Afin de financer l’immobilisation, l’entreprise peut utiliser ses capitaux propres ou recourir à un prêt bancaire.
Crédit-bail ou investissement ?
L’apport initial
Le crédit-bail ne demande pas d’apport initial, alors que l’investissement, même s’il est financé par un emprunt classique, en nécessite un, car la banque ne prête jamais à 100 %. En effet, la banque peut en général financer jusqu’à 70 % du bien, mais les 30 % restants doivent l’être via l’apport des associés. Le crédit-bail est donc idéal en cas de création d’une entreprise avec peu d’apport, car il ne demande pas de paiement initial.
Attention toutefois, il peut arriver que le premier loyer soit majoré ou qu’un dépôt de garantie soit demandé.
Le coût
Le crédit-bail est proposé par une banque ou une société de crédit-bail. Des intérêts sont donc appliqués. Ces intérêts sont en général supérieurs à ceux d’un emprunt classique. Le coût du crédit-bail peut donc être plus élevé que le coût d’un emprunt bancaire.
L’impact comptable
Au niveau comptable, le crédit-bail n’apparaît pas dans les dettes de l’entreprise, contrairement à l’emprunt, ce qui a pour effet d’améliorer les ratios de solvabilité. La capacité d’emprunt reste donc intacte et peut permettre de financer d’autres investissements. Le crédit-bail ne figure pas dans le patrimoine de l’entreprise, à la différence de l’immobilisation.
À noter : les engagements de crédit-bail doivent néanmoins être mentionnés dans l’annexe des comptes annuels (engagements hors bilan), ce que les banques et partenaires financiers examinent également lors de l’analyse d’un dossier.
Le financement de la TVA
Le crédit-bail n’engendre pas de décalage de TVA. Lors de l’investissement, l’acheteur possède généralement un crédit de TVA important. Il doit non seulement financer l’achat du bien hors taxe, mais aussi la TVA qui s’applique dessus (souvent 20 %, taux par défaut). Il s’agit d’une somme qu’il doit donc avancer. Cela signifie que cet argent est bloqué inutilement à l’extérieur de l’entreprise et qu’il ne peut pas être utilisé.
Dans le cas du crédit-bail, les sommes payées à chaque échéance sont plus faibles, il y a donc moins de TVA déductible, ce qui engendre des créances moins importantes.
La conservation du bien
Si l’entreprise est propriétaire de l’immobilisation, elle peut la mettre au rebut ou la revendre quand elle le désire. C’est le cas si elle souhaite par exemple investir dans un nouveau bien en cas d’accroissement d’activité. Elle pourra alors éventuellement le revendre, avec ou sans plus-value.
Dans le cas du crédit-bail, il faudra mettre un terme de manière anticipée au contrat si l’entreprise ne souhaite plus utiliser l’immobilisation, ce qui n’est pas toujours possible, ou qui s’accompagne de pénalités.
Le cas particulier du crédit-bail automobile
Pour les véhicules de tourisme financés en crédit-bail ou en location longue durée (LLD), une règle fiscale spécifique limite la déductibilité des loyers : l’article 39-4 du Code général des impôts plafonne la part déductible en fonction du taux d’émission de CO2 du véhicule. En 2026, les plafonds applicables sont les suivants :
- 30 000 € pour les véhicules électriques (CO2 < 20 g/km) ;
- 20 300 € pour les hybrides rechargeables (CO2 entre 20 et 49 g/km) ;
- 18 300 € pour les véhicules thermiques standards (CO2 entre 50 et 160 g/km) ;
- 9 900 € pour les véhicules les plus polluants (CO2 > 160 g/km).
Au-delà de ces plafonds, la fraction du loyer correspondant à l’amortissement excédentaire pratiqué par le bailleur n’est pas déductible fiscalement et doit être réintégrée au résultat imposable de l’entreprise locataire. Ces plafonds ne s’appliquent en revanche pas aux véhicules utilitaires, dont les loyers restent intégralement déductibles.
Tableau comparatif : crédit-bail ou investissement ?
| Critère | Crédit-bail | Investissement (achat) |
|---|---|---|
| Apport initial | Pas d’apport nécessaire (dépôt de garantie parfois demandé) | Apport généralement requis (la banque finance rarement 100 %) |
| Coût global | Souvent plus élevé (intérêts plus importants) | Généralement moins coûteux sur la durée |
| Impact sur le bilan | N’apparaît pas dans les dettes, améliore les ratios de solvabilité | Le bien figure à l’actif, l’emprunt figure au passif |
| TVA | Pas de décalage de trésorerie, TVA lissée sur les loyers | Avance de TVA à financer sur l’achat total |
| Propriété du bien | Le bailleur reste propriétaire jusqu’à la levée d’option | L’entreprise est propriétaire dès l’achat |
| Sortie anticipée | Résiliation souvent pénalisante | Revente libre, avec ou sans plus-value |
| Capacité d’emprunt | Préservée pour d’autres projets | Mobilisée par le prêt en cours |
Check-list : comment choisir entre crédit-bail et investissement ?
☐ Évaluer le montant de trésorerie disponible et la capacité d’apport de l’entreprise ;
☐ Comparer le coût total du crédit-bail (loyers + option d’achat) avec celui d’un emprunt classique ;
☐ Vérifier l’impact souhaité sur les ratios financiers présentés aux partenaires (banques, investisseurs) ;
☐ Anticiper la durée réelle d’utilisation du bien et le risque d’obsolescence ;
☐ Pour un véhicule, vérifier son taux de CO2 et le plafond de déductibilité applicable ;
☐ Vérifier les conditions de sortie anticipée du contrat de crédit-bail avant signature ;
☐ Demander un tableau de comparaison chiffré à son expert-comptable ou à sa banque.
Questions fréquentes
Le crédit-bail est-il réservé aux entreprises déjà créées ?
Non, une entreprise en cours de création peut également y recourir. L’organisme de crédit-bail demandera alors le business plan du projet plutôt que les comptes des exercices précédents.
Peut-on négocier le montant de la valeur résiduelle en fin de contrat ?
Oui, la valeur résiduelle (ou valeur de rachat) est fixée dès la signature du contrat, mais elle peut faire l’objet d’une négociation avec le bailleur, notamment sur la durée et le montant des loyers.
Le crédit-bail permet-il de récupérer la TVA ?
La TVA est récupérable sur les loyers de crédit-bail dans les mêmes conditions que sur un achat classique, sous réserve du régime de TVA de l’entreprise et de la nature du bien financé (les véhicules de tourisme, par exemple, n’ouvrent pas droit à récupération de TVA).
Que se passe-t-il si l’entreprise ne lève pas l’option d’achat ?
Elle restitue simplement le bien au bailleur en fin de contrat, sans autre formalité qu’un état des lieux, sauf clauses contraires prévues au contrat.
Le crédit-bail figure-t-il dans les comptes annuels ?
Il n’apparaît pas dans les dettes du bilan, mais les engagements de crédit-bail doivent être mentionnés en annexe, au titre des engagements hors bilan.