Le plan de financement initial

Dernière mise à jour le 25 mai 2026

Le plan de financement initial est un document clé du business plan. Il permet de mesurer la solidité financière d’un projet en mettant en regard l’ensemble des besoins de financement (ce que l’entreprise doit financer au démarrage) et des ressources de financement (ce dont elle dispose pour y faire face).

Un écart négatif — besoins supérieurs aux ressources — signale que le projet n’est pas financièrement viable en l’état et qu’il faut soit réduire les besoins, soit trouver des ressources supplémentaires. Un écart positif indique au contraire que les ressources couvrent les besoins, ce qui est le signe d’un plan de financement équilibré.

Le plan de financement initial se distingue du plan de financement à 3 ans : le premier photographie la situation au moment de la création, le second projette les flux de financement sur les trois premières années d’activité pour vérifier que l’entreprise restera solvable dans la durée.

Pourquoi réaliser un plan de financement ?

Réaliser un plan de financement initial permet de lister tous les besoins et toutes les ressources de financement avant le lancement. Il remplit plusieurs fonctions essentielles :

• Vérifier que le projet est financièrement viable dès le départ ;
• Identifier les manques de financement et mettre en place des actions correctives (réduire les investissements, trouver des financements complémentaires, décaler certains achats) ;
• Convaincre un banquier ou un investisseur : le plan de financement est le premier document qu’ils analysent pour évaluer la solidité du projet ;
• Redimensionner le projet si les ressources disponibles sont insuffisantes.

Quels sont les besoins figurant dans le plan de financement ?

Les besoins de financement sont :

Les frais de création

🤑 Les frais de création regroupent l’ensemble des charges engagées pour créer l’entreprise avant même le démarrage de l’activité :

• Les honoraires versés à un expert-comptable, un avocat ou un commissaire aux apports ;
• Les droits d’enregistrement : taxes payées lors de l’achat d’un fonds de commerce ou de parts sociales ;
• Les dépenses de publicité de lancement et de prospection initiale ;
• Les frais de greffe et les frais de publication de l’avis de constitution dans un journal d’annonces légales.

Ces frais peuvent être passés directement en charges sur le premier exercice, ou immobilisés selon le choix comptable retenu.

Les immobilisations corporelles

🏢 Les immobilisations corporelles sont les biens physiques durables acquis par l’entreprise :

• Immeubles, terrains et constructions ;
• Travaux d’aménagement des locaux ;
• Matériel industriel, machines, outillages ;
• Mobilier et fournitures de bureau ;
• Équipements informatiques : ordinateurs, imprimantes, serveurs ;
• Véhicules : tourisme, utilitaires, engins de chantier.

⚠️ Si certaines immobilisations sont financées en crédit-bail ou leasing, elles n’apparaissent pas dans les besoins du plan de financement initial (elles ne sont pas achetées), mais les loyers correspondants figureront dans les charges du compte de résultat prévisionnel.

Les immobilisations incorporelles

💻 Les immobilisations incorporelles sont les actifs non physiques acquis par l’entreprise :

• Achat d’un fonds de commerce, droit au bail ou pas de porte ;
• Frais de recherche et développement ;
• Achat de brevet ou de licence d’exploitation ;
• Acquisition de logiciels.

Les immobilisation financières

📈 Les immobilisations financières de départ sont principalement constituées des dépôts de garantie (caution versée au bailleur lors de la signature d’un bail commercial) et des cautionnements versés à des tiers.

Le stock

📦 Afin de débuter son activité et de se lancer, l’entreprise doit se constituer un stock de départ.

Ce stock doit être suffisamment important pour couvrir la demande et éviter à l’entreprise de se retrouver dans une situation de rupture de stock. Il doit toutefois dans le même temps être assez limité pour éviter de se retrouver avec du stock obsolète et de devoir le déprécier. En outre, le stock à un coût : coût de passation de commande, coût de possession…qu’il convient de limiter au maximum.

La trésorerie initiale et le BFR

Il faut prévoir de financer la trésorerie initiale et le besoin en fonds de roulement (BFR) lié au décalage entre les décaissements et les encaissements.

👉 En BtoB, l’entreprise règle souvent ses fournisseurs avant d’encaisser ses clients. Ce décalage crée un besoin de financement à couvrir.

👉 En BtoC (vente directe aux particuliers), le BFR est souvent faible car les clients paient comptant.

Dans certains secteurs (grande distribution, abonnements prépayés), le BFR peut même être négatif : les clients paient avant que l’entreprise règle ses fournisseurs. Le BFR devient alors une ressource et non un besoin.

La TVA

Toutes les dépenses indiquées ci-dessus sont hors taxes si l’entreprise est soumise à TVA. Il faudra donc prévoir de payer la TVA sur les dépenses (immobilisations corporelles, incorporelles et stock). Ces montants devront être indiqués dans le tableau de financement initial.

👍 Bonne nouvelle : si vous avez dépensé une grosse somme en TVA déductible sur immobilisations lors du lancement et des premiers mois d’activité mais que vos ventes tardent à venir, vous pouvez vous faire rembourser votre crédit de TVA par l’état.

Quelles sont les ressources figurant dans le plan de financement ? 

Les ressources dans le plan de financement sont :

Les capitaux propres

💶 Les capitaux propres sont constitués des apports des associés. Un niveau de capitaux propres élevé rassure les banquiers et les investisseurs : il démontre que les créateurs croient eux-mêmes dans leur projet et acceptent d’y engager leur argent.

Les fonds propres jouent également un effet de levier : en règle générale, chaque euro de fonds propres permet d’obtenir deux à trois euros de financement bancaire supplémentaire.

Les apports en numéraire

Les apports en numéraire sont les sommes d’argent apportées par les associés. Plusieurs sources peuvent alimenter ces apports :

🤝 Les associés, ou actionnaires pour les SA, sont les apporteurs de capitaux. Il s’agit donc en premier lieu du ou des créateurs. Il peuvent puiser dans leurs économies pour réaliser leur apport. La création d’entreprise est d’ailleurs un motif de déblocage anticipé du PEE (plan d’épargne entreprise).

🏦 Il est aussi possible de demander des prêts d’honneurs qui seront directement adressés au créateur d’entreprise. Il s’agit d’un prêt, souvent à taux zéro. Pour en bénéficier, il faut déposer un dossier auprès d’un organisme qui en propose. L’octroi du prêt d’honneur se fera sur dépôt d’un dossier et présentation devant un jury.

❤️ Pour augmenter les apports, il est aussi possible de faire appel à ses proches. Ils pourront investir dans la société et même bénéficier d’une réduction d’impôt pour souscription au capital des PME dans certains cas. C’est ce qu’on appelle la Love Money.

👨‍👦Il est aussi possible de faire appel aux proches de ses proches grâce au crowdfunding. En français, on parle de financement participatif. Aussi bien les proches que de parfaits inconnus vont donner de l’argent pour financer la création d’entreprise. Pour cela, il est nécessaire d’avoir un projet qui tienne la route. Le créateur pourra donner des contreparties en échange des dons. Il existe aussi des principes identiques pour le prêt (crowdlending) et pour l’investissement (crowdequity).

💸 Enfin, des business angels et des sociétés de capital-risque peuvent investir dans la société. Toutefois, ces investisseurs cherchent avant tout des projets innovants à fort rendement. Ainsi, l’investissement d’un business angels tourne autour de 100 000€ et celui d’une société de capital-risque à 1 000 000€.

Les apports en nature

🚘 Les apports en nature sont les biens matériels ou immatériels apportés à la société : matériel, logiciel, véhicule, fonds de commerce…

Un commissaire aux apports doit évaluer les apports en nature sauf si, pour une SAS ou une SARL :

• Aucun apport individuel ne dépasse 30 000€, ET
• La valeur totale des apports en nature ne dépasse pas la moitié du capital social.

Dans une SA, ces conditions ne s’appliquent pas : un commissaire aux apports est toujours obligatoire.

Le compte courant d’associés

💵 Le compte courant d’associés est une avance de trésorerie consentie par les associés à la société. Contrairement au capital, ces sommes ne sont pas bloquées définitivement et peuvent être remboursées dès que la trésorerie de la société le permet.

La société peut rémunérer ces avances par des intérêts, dans la limite du taux légal fixé chaque année par l’administration fiscale. Au-delà de ce plafond, les intérêts ne sont pas déductibles fiscalement pour la société.

Les aides et les subventions d’entreprise

Plusieurs dispositifs publics peuvent venir renforcer les ressources du plan de financement :

• Bpifrance : prêts à taux bonifié, garanties bancaires, prêts d’amorçage pour les projets innovants ;
• Les aides régionales : chaque région dispose de ses propres dispositifs d’aide à la création, souvent méconnus mais accessibles sur les sites des conseils régionaux ;
• Le dispositif NACRE : accompagnement et prêt à taux zéro pour les créateurs demandeurs d’emploi ou bénéficiaires de minima sociaux ;
• Les concours à la création d’entreprise : certains dotent les lauréats de subventions directes (pour se savoir plus, n’hésitez pas à consulter notre article les concours).

⚠️ Attention : certaines subventions sont versées après la création et sous conditions de réalisation d’engagements. Elles ne doivent être intégrées dans le plan de financement initial que si leur versement est certain et intervient dès le démarrage.

Quelques exemples de concours à la création d’entreprise : Agropole, Talents des cités, Concours des talents de la BGE…

Le prêt bancaire

🏦 Le prêt bancaire vient compléter les fonds propres pour financer les investissements. Il ne peut être accordé que si le projet est viable et si le dossier est solide. Pour prendre sa décision, le banquier analyse notamment :

• Le ratio apport personnel / montant total du projet : les banques exigent généralement que les fonds propres représentent au moins un tiers du coût total du projet (et non un tiers du prêt demandé) ;
• La capacité de remboursement de l’entreprise, mesurée par la CAF (capacité d’autofinancement) ;
• Les compétences du porteur de projet et la cohérence du business plan.

Il est possible de renforcer le dossier par une garantie bancaire, octroyée par Bpifrance ou par un organisme de caution mutuelle.

Le crédit-bail et le leasing

💶 Le crédit-bail (ou leasing) est une alternative à l’achat pour financer certaines immobilisations (véhicules, matériel informatique, équipements industriels). L’entreprise n’achète pas le bien : elle le loue auprès d’un organisme financier, avec option d’achat en fin de contrat.

L’avantage est de préserver la trésorerie : pas de décaissement important au démarrage, les loyers étant étalés dans le temps. En revanche, le coût global est généralement plus élevé qu’un achat classique. Les biens financés en crédit-bail n’apparaissent pas dans le plan de financement initial mais les loyers sont intégrés dans les charges prévisionnelles.

Le BFR négatif

Dans certains secteurs, le BFR est négatif : les clients paient avant que l’entreprise règle ses fournisseurs (grande distribution, abonnements, vente en ligne avec paiement immédiat). Dans ce cas, le BFR négatif constitue une ressource de financement et vient équilibrer le plan de financement. Il est alors inscrit du côté des ressources.

Exemple de plan de financement initial

Voici un exemple de plan de financement initial pour une PME commerciale :

BESOINS	Montant	RESSOURCES	Montant
Frais de création	2 000 €	Capital (apports en numéraire)	15 000 €
Immobilisations corporelles	20 000 €	Apports en nature	5 000 €
Immobilisations incorporelles	5 000 €	Compte courant d’associés	5 000 €
Immobilisations financières (dépôt de garantie)	3 000 €	Prêt d’honneur	5 000 €
Stock initial	8 000 €	Prêt bancaire	20 000 €
TVA sur investissements	4 000 €	Subvention régionale	2 000 €
Trésorerie initiale + BFR	5 000 €
TOTAL BESOINS	47 000 €	TOTAL RESSOURCES	52 000 €
		Excédent de ressources	5 000 €

Dans cet exemple, les ressources sont supérieures aux besoins de 5 000€. Le plan est équilibré : l’entreprise dispose même d’un matelas de sécurité pour faire face aux imprévus des premiers mois.

À noter : les fonds propres (capital + apports en nature + compte courant + prêt d’honneur) s’élèvent à 30 000€, soit environ 64% du montant total du projet. Le ratio est largement supérieur au tiers exigé par les banquiers.

Le plan de financement à 3 ans

Le plan de financement initial ne couvre que le moment de la création. Pour s’assurer que l’entreprise restera solvable sur le long terme, il est recommandé de réaliser également un plan de financement à 3 ans.

Ce document projette, année par année sur trois exercices, les ressources durables et les emplois durables de l’entreprise :

	Année 1	Année 2	Année 3
RESSOURCES
Capacité d’autofinancement (CAF)
Augmentation de capital
Nouveaux emprunts
Cessions d’immobilisations
EMPLOIS
Dividendes versés
Remboursement d’emprunts
Nouveaux investissements
Variation du BFR
ÉCART (Ressources – Emplois)
TRÉSORERIE CUMULÉE

Un écart négatif sur l’une des années signale un risque de rupture de trésorerie qu’il faudra anticiper par un financement complémentaire ou une réduction des investissements prévus.

Quelques conseils pour réaliser un plan de financement initial

Voici les derniers conseils pour réaliser un plan de financement initial :

• Être réaliste : ne pas sous-estimer les besoins ni surestimer les ressources. Mieux vaut partir sur des hypothèses prudentes et avoir une bonne surprise qu’être pris de court dès les premiers mois ;
• Respecter le ratio fonds propres / projet : les banques exigent que les fonds propres représentent au moins un tiers du coût total du projet. En dessous, le dossier bancaire sera difficile à faire accepter ;
• Établir des devis pour tous les investissements importants : une estimation approximative fragilise le business plan aux yeux d’un banquier ou d’un investisseur ;
• Ne pas oublier la TVA sur les investissements si l’entreprise est soumise à la TVA : c’est un besoin de trésorerie temporaire mais réel au démarrage ;
• Prévoir une réserve de trésorerie : les premières semaines d’activité sont rarement conformes aux prévisions. Un matelas de sécurité de 10 à 15% des besoins totaux est recommandé ;
• Ne pas inclure les subventions incertaines : n’intégrer dans les ressources que les financements confirmés ou très probables. Une subvention hypothétique peut fausser l’analyse et donner une fausse impression d’équilibre.